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前10月工业企业利润下降2.9% 专家:明年有望转正

2019-11-28 08:28 来源:金融时报 作者: 编辑:施梅

    国家统计局最新发布的数据显示,1至10月份全国规模以上工业企业实现利润总额50151.0亿元,同比下降2.9%,降幅比1至9月份扩大0.8个百分点。

  另外,10月份规模以上工业企业实现利润总额4275.6亿元,同比下降9.9%,降幅比9月份扩大4.6个百分点。据国家统计局工业司高级统计师朱虹解读,这主要是受工业品出厂价格降幅扩大、生产销售增长放缓等因素影响。

  中国民生银行研究院宏观分析师张雨陶告诉《金融时报》记者,10月份规模以上工业企业利润下滑,主要是受量价齐跌影响。一方面,从量的角度看,工业生产下行压力加大,制造业PMI连续6个月位于收缩区间,10月份规模以上工业增加值同比大幅回调至4.7%,为年内次低水平;1至10月份规模以上工业企业实现营业收入同比增长4.2%,增速较1至9月份下降0.3个百分点,为年内次低水平。另一方面,从价的角度看,PPI已连续4个月较为低靡,其中生产资料前10个月同比下降0.5%,反映出在中美经贸摩擦、全球经济增长放缓、国内需求不足等内外因交织情况下,上、中游工业企业面临产能供大于求的整体状况。

  分行业看,张雨陶表示,采矿业和制造业利润下滑拖累规模以上工业企业利润增长。1至10月份,采矿业利润同比增长2.4%,增速较1至9月份下滑0.7个百分点;制造业同比下降4.9%,降幅较1至9月份扩大1个百分点;电力、热力、燃气及水生产和供应业同比增长14.4%,增速较1至9月份提高1.1个百分点。从制造业看,受出口疲弱影响,中游以通用设备为代表的出口导向型加工组装类行业利润持续下滑;受PPI持续位于负区间影响,以黑色金属加工业为代表的中游原材料类行业利润持续下滑,全年大幅负增长且下半年以来降幅持续显著扩大。

  “从结构上看,1至10月份汽车制造业利润同比下降14.7%,是影响规模以上工业企业利润增速的重要因素。”交通银行金融研究中心高级研究员刘学智进一步向《金融时报》记者分析说,受内外需求走弱影响,规模以上工业企业经营存在明显压力,年初以来企业利润增速持续负增长。但单月企业利润波动并不意味着同期经济出现较明显下滑,10月份企业利润增速下降可能是前几个月经营状况的反映。

  值得注意的是,朱虹表示,1至10月份工业企业效益情况呈现以下五大亮点:

  一是高技术制造业、战略性新兴产业和装备制造业利润增长加快。1至10月份高技术制造业、战略性新兴产业和装备制造业利润同比分别增长7.5%、5.3%和2.0%,增速比1至9月份分别加快1.2个、0.7个和1.1个百分点。其中,汽车制造业利润同比降幅比1至9月份收窄1.9个百分点;计算机通信和其他电子设备制造业利润同比增长6.0%,增速比1至9月份加快2.4个百分点。

  实际上,近日公布的第四次全国经济普查结果显示,我国工业结构在改善,制造业转型升级也有所表现。比如,2018年年末全国共有规模以上高技术制造业企业法人单位33573个,比2013年年末增长24.8%,占规模以上制造业的比重达到9.5%。

  二是私营企业和小型企业利润保持稳定增长。1至10月份私营企业和小型企业利润同比分别增长5.3%和8.8%,与1至9月份大体持平。

  三是外商及港澳台商投资企业利润降幅继续收窄。1至10月份外商及港澳台商投资企业利润同比下降4.0%,降幅比1至9月份收窄0.2个百分点,已连续4个月呈降幅收窄态势。

  四是资产负债率下降。10月末规模以上工业企业资产负债率为56.8%,同比下降0.5个百分点。其中,国有控股企业资产负债率为58.3%,下降0.7个百分点。

  在张雨陶看来,国有企业去杠杆保持积极态势;10月末私营企业资产负债率稳定在57.9%,高于2018年同期的56.2%,减税降费和支持民营企业发展等政策作用持续显现。

  五是产成品存货周转有所加快。10月末规模以上工业企业产成品存货周转天数为17.3天,同比减少0.2天。

  “1至10月份工业企业产成品存货累计同比增速由1至9月份的1.0%降至0.4%,去库存幅度收窄,显示出在2017年上半年触顶之后正在接近底部,当前企业仍在主动去库存,有望在2020年逐渐向被动去库存和主动补库存阶段过渡。”张雨陶补充说。

  刘学智认为,从近期工业高频数据看,11月份制造业生产可能会有所上升,将促进未来规模以上工业企业利润增速修正回升。随着减税降费和稳增长措施见效,未来企业经营状况有望逐渐改善。

  “近几年工业利润数据受到同比基数扰动较明显,今年企业利润累计持续负增长,给明年带来一个低基数效应。”刘学智预计,明年工业利润增速有望转正。

文章来源:金融时报 责任编辑: 编辑:施梅
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